Uit de vooruitblik op Breakbulk Europe 2019

Boris Glass is directeur en senior econoom bij de Economics & Research Group van S&P Global, een belangrijke partner van S&P Global Ratings, ’s werelds toonaangevende aanbieder van kredietratings. Het onderzoek van deze groep is van essentieel belang voor het stimuleren van groei, het waarborgen van transparantie en het informeren van marktdeelnemers, zodat zij met vertrouwen beslissingen kunnen nemen.

Glass coördineert de driemaandelijkse prognoses van de groep en geeft leiding aan de macro-economische modellering, met name de scenarioanalyse. Daarnaast levert hij een bijdrage aan diepgaand onderzoek, zowel binnen het economische team als in andere afdelingen.

Hier deelt Glass zijn visie op twee belangrijke vragen om leiders in de sector van projectlading en stukgoed te helpen bij het uitstippelen van hun strategieën voor dit jaar en de jaren daarna.

1. Het grote geheel: de wereldwijde economische vooruitzichten

Hoe zou u, alles bij elkaar genomen, de economische vooruitzichten voor de komende 12 maanden omschrijven?

De grote onrust op de markten van eind vorig jaar lijkt slechts een beperkte invloed te hebben gehad op de reële economie. Het daaropvolgende herstel van de wereldwijde aandelenkoersen heeft ook weer gunstige financieringsvoorwaarden gecreëerd, terwijl de producenten van grondstoffen wereldwijd profiteren van de stijging van de grondstofprijzen sinds eind vorig jaar.

Toch verwachten we voor 2019 dat de wereldwijde groei licht zal vertragen, deels als gevolg van een zwakkere start van het jaar, met name in Europa. Maar de groei zou ook iets gezonder moeten worden, niet in de laatste plaats omdat de Chinese groei zich stabiliseert, na de afbouw van schulden in de afgelopen jaren. De handelsbesprekingen tussen China en de VS lijken vooruitgang te boeken.

Daardoor zijn de risico’s rond de economische vooruitzichten afgenomen, hoewel ze nog steeds vooral neerwaarts gericht zijn, deels omdat de vooruitzichten voor het mondiale handelsbeleid onzeker blijven en het kwetsbare sentiment een bedreiging kan vormen voor investeringen en de werkgelegenheid.

2. De Brexit onder de loep: het beste en het slechtste scenario voor Europa

Wat zijn, in het kader van de brexit, de beste en slechtste scenario’s voor de economische gezondheid en stabiliteit van de EU?

In het beste geval komt er zeer binnenkort een akkoord tot stand waarin met name wordt vastgelegd dat het Verenigd Koninkrijk en de EU nauwe handelsbetrekkingen zullen onderhouden. Vooral de bedrijven in het Verenigd Koninkrijk die momenteel door de onzekerheid zijn lamgelegd, zouden dan verder vooruit kunnen kijken, voorbij de volgende onderhandelingsdeadline.

Het ergste scenario zou natuurlijk een no-deal-situatie zijn, die zeer ontwrichtend zou kunnen zijn, vooral in het Verenigd Koninkrijk. We hebben onderzoek gedaan om de economische gevolgen daarvan in te schatten en zijn tot de conclusie gekomen dat de Britse economie zelfs na drie jaar nog steeds 5,5% kleiner zou zijn dan we verwachten in het scenario met een akkoord.

Of er nu wel of geen akkoord komt, de gevolgen van de brexit zullen asymmetrisch zijn. We verwachten dat de EU als geheel slechts een fractie van de schade zal ondervinden die het Verenigd Koninkrijk zou lijden. Bepaalde economieën en sectoren binnen de EU zouden echter harder worden getroffen dan andere. Zo is Nederland, vanwege zijn sterke handelsbanden met het Verenigd Koninkrijk, kwetsbaarder, en zou de automobielsector, met name in Duitsland, relatief hard worden getroffen.

GERELATEERDE SESSIE

Luister naar meer van Glass tijdens Breakbulk Europe 2019, waar hij op woensdag 22 mei van 11.00 tot 11.25 uur op het Breakbulk Main Stage in hal 4 zal spreken over „Wereldwijde economische trends – Wat zijn de vooruitzichten voor 2019 en daarna?”. Na een korte blik op de economische prognoses voor belangrijke economieën, zullen we onderzoeken of de gebruikelijke factoren die recessies veroorzaken, zoals rentetarieven en olieprijzen, deze keer een rol zouden kunnen spelen. We zullen ook bekijken of de wereldwijde kredietcyclus mogelijk aan het omslaan is. Deze sessie vormt de opmaat voor twee dagen debat over de toekomst van de breakbulk-industrie.